2024/11/11

• 美台股追蹤：
• 美國大選一結束，避險情緒全部消失，三大指數在過去一週全數創高，雖然我持有的 SOXX 距離史高仍有一段距離，但 QQQ 已經創高，帶動股市部位持續衝高，這波比較有趣的是，過往都是費半波動較大，通常率先創高也是率先下跌，這波卻是遲遲未創高的板塊，但由於這兩大資產乖離都於高位震盪，且景氣仍在擴張，目前繼續待在車上看戲，台股的 006208 也是，就看這波情緒能推到哪裡去。
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• 回過頭看，今年最大風險的確是抱不住，只要從年初抱到年尾，台股的 006208 績效就高達 51%，那指 QQQ 漲幅 27.7%，標普 SPY 有 26％，費半 SOXX 有 27%，就算只買防禦性的道瓊，也有 16%，所以今年作為週期投資者，會虧損大概只有選擇在高乖離的 7 月加倉，或是選擇在 8 月下跌出清，才會有虧損的問題，但只要會基本的情緒與乖離，基本只有賺多賺少問題，不會有被套牢問題。
• 事實上，既然 2024 年，只是庫存循環中，牛市的第二年，本來就會是經濟數據好壞參半，驚驚漲的一年，回顧今年以來華爾街投行 2024 年底目標價，幾乎沒有一家能夠預測，點位可以來到這麼高的水位，足足比目標價高了 23%，這說明真的不要預測點位，尊重週期就好。
• 展望 Q4 到明年上半年，雖然牛市已進入第三年，似乎有接近尾聲態勢，但我個人的看法是，不用急著售出股票，因為牛市第三年，隨著經濟數據轉好，市場的樂觀有可能會盡一部推升，容易形成如 2021 年的過度繁榮。
• 如果擔心庫存調整提前到來，可以購置短債優先準備抄底資金，這樣一方面每個季度有配息抗通膨，也有了接下來的抄底子彈。如果有資金需求，也可以趁乖離和情緒高漲時分批離場，現在的情緒與乖離至少比 8 月高許多。
• 我自己由於並不太缺資金，且有本業收入，在本輪循環以來，從來沒有進行股票調節，甚至未來一年也不打算調節，因為債券部位已經提高不少，那筆資金的大小，基本就是我預估的抄底資金，週期投資其實大部分時間都在等待，一年也不過 2~3 次大舉佈建的機會，今年一整年基本就是在壓住現金部位，不讓手上現金太多而已，現在看來也達到一點成果。
• 美債追蹤：
• 債券部位從我過去一年佈建以來，雖然沒有大虧，但已經盤了一整年了，真的在領配息用的，在過去一年中，我數次把債券部位比例拉高，一度來到接近 2 成，但每次股市創高後，都會因股市部位擴大，債券又被壓到 1 成左右，最近債券部位比例又縮小了，除了買些短債領領息抗通膨外，好像也沒有什麼辦法，畢竟當債券大漲的時候，可能庫存循環的調整就來了，那就維持動態平衡吧。